證券基礎(chǔ)知識(shí)：證券與證券市場(chǎng)

　　二、證券市場(chǎng)

　　證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金份額等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。

　　(一)證券市場(chǎng)的特征

　　證券市場(chǎng)具有以下三個(gè)顯著特征：

　　1.證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所;

　　2.證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所;

　　3.證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。

　　(二)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

　　證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)是指證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)可以有許多種，但較為重要的結(jié)構(gòu)有：

　　1.層次結(jié)構(gòu)：按照證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序，整個(gè)市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易”市場(chǎng)。前者又名一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是證券發(fā)行人向投資人出售新證券所形成的市場(chǎng);后者又名二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是已發(fā)行的證券通過(guò)買(mǎi)賣(mài)交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

　　例1-3(2012年3月·單選題)

　　證券市場(chǎng)按照證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序，可以分為(　　)。

　　A.發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)

　　B.場(chǎng)外市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)

　　C.主板市場(chǎng)與二板市場(chǎng)

　　D.二板市場(chǎng)與三板市場(chǎng)

　　【參考答案】A

　　【解析】按進(jìn)入市場(chǎng)順序分為發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng))。場(chǎng)外市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)是按交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)分類的結(jié)果。

　　除一、二級(jí)市場(chǎng)的區(qū)分之外，證券市場(chǎng)的層次性還體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的公司類型、可分為全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)等類型;根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，可以分為主板市場(chǎng)、二板(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)市場(chǎng)等。

　　2.品種結(jié)構(gòu)：按照證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系，主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等。

　　3.交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)：按照交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。前者指有固定場(chǎng)所、有組織、制度化的市場(chǎng)，而后者則是無(wú)固定場(chǎng)所的市場(chǎng)。

　　例1-4(2012年3月·單選題)

　　證券市場(chǎng)按(　　)區(qū)分分為股票、債券、基金等。

　　A.品種結(jié)構(gòu)

　　B.層次結(jié)構(gòu)

　　C.交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)

　　D.順序結(jié)構(gòu)

　　【參考答案】A

　　【解析】品種結(jié)構(gòu)是根據(jù)有價(jià)證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等。

　　(三)證券市場(chǎng)的基本功能

　　證券市場(chǎng)的運(yùn)行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的客觀效果，稱之為證券市場(chǎng)的功能。其主要有三大功能，見(jiàn)下表。

　　表1-5證券市場(chǎng)功能一覽表

（責(zé)任編輯：李明）